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军工行业周报:市场风格偏暖,五中全会召开利好军工

发布时间:2015-10-27    研究机构:方正证券

投资要点

一周观点: 本周大盘弱势反弹,军工板块在犹豫中继续爬升。中证军工指数上涨2.19%,周线5连阳,跑赢沪深300指数0.86个百分点。发动机产业链的中航动控、钢研高纳、中航重机本周延续之前一周发动机三兄弟中航动力、成发科技、中航动控的强劲走势,涨幅较大。民参军领域的积成电子、银河电子、金信诺、中海达和金通灵延续前几周的反弹势头。此外本周军工材料领域的康达新材、博云新材、楚江新材也表现较好。本周三上证综指下挫3.06%,再现千股跌停,军工板块大幅下挫6.4%,表明连续5周反弹后市场情绪趋向敏感。

本周五央行双降促进市场走暖,在改革推进的氛围下,军工板块面临的长期环境依然偏暖。十八届五中全会将于下周周一至周四召开的,将审议十三五规划草案。如果大盘反弹能够持续,有望促动军工板块短期走强。但由于军工科研院所改革、军品定价机制改革等实施周期较长,年底前仍需防范反弹获利回吐的风险。我们继续关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改制四条主线,特别关注中航系的整机制造商中航飞机(000768)和中直股份(600038)、航空发动机板块的中航动力(600893)、中航动控(000738)和成发科技(600391),民参军推荐新研股份(300159)、欧比特(300053)和日发精机(002520),信息化建设推荐振华科技(000733)、烽火电子(000561)、海格通信(002465)、航天信息(600271)、航天发展(000547)和特发信息(000070)。

行业动态:

1. 中国2014年装备制造业主营业务收入连续5年居世界首位

2. 首个军工工业重量级无人系统主题展登陆深圳

上市公司动态:

1. 风帆股份完成重大资产重组

2. 彩虹股份非公开发行拟建新生产线项目

3. 振华科技拟转让全资子公司股权

风险提示:1.军工改革停滞或进展缓慢;2.市场风格重回低估值蓝筹。

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