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板块轮动复盘:军工股强弱切换幅度扩大 农牧板块荣登市场热点

时间:20-08-17 10:26    来源:金融界

资金是流动的,所以板块轮动在股票市场永恒不变,有些是受到基本面变化的影响,有些是受到消息面的刺激,市场倾向程度也在不断发生变化,而牛市想要持续向前推进,就离不开板块轮动的持续拉动作用,强势板块逐步推动,带领市场逐步上扬。而近期,板块轮动速度持续增加,牛市预期也在逐渐稳定,我们来总结一下近一周的板块轮动情况,有助于发现其中微妙的规律,为掌握市场节奏提供些许帮助。

上周,A股延续前期的震荡调整走势,市场整体表现出了较强的短线投机倾向,板块轮动速度持续加快,资金流动极为频繁,市场对于热点板块的追涨情绪高涨,军工、农牧、白酒等板块轮流领涨,相比而言,前期极为强势 的医疗板块近期表现疲软,市场热情大幅消退。

市场回顾

上周一(8月10日),A股开盘后持续震荡,但总体呈现向上趋势,直到下午开盘,指数开始拉升,盘中涨幅超1%,2点左右,指数出现一定幅度的回调,收盘时保持上涨。大盘股相较小盘股表现得更为强势。地产、家具装修、保险、工程建设等板块表现强劲,相比之下,贵金属、军工、消费电子等板块则表现疲软。军工板块前期的强势上冲也让获利盘出货意向大幅增加,板块资金流出幅度较大。

上周二(8月11日),A股早盘经过一段快速拉升后持续震荡,盘中一度站上3400点,但随后有所下滑,下午两点十分左右,大盘出现跳水,资金集中流出,市场立场情绪大幅增加。军工、大消费、农牧等板块表现良好,而贵金属、券商、医疗等板块表现疲软。

上周三(8月12日),市场延续前期的反转走势,开盘后持续下挫,资金集中流出,而午后抄底资金流入,市场逐渐回升。汽车零部件、民航机场、大消费等板块涨势强劲,而贵金属、军工、医疗等板块表现疲软。

上周四(8月13日),A股继续延续震荡局面,围绕上一日收盘点位上下震荡,创业板指数也出现了六连阴的窘迫局面。农牧板块今日大幅走强,带动相关的水产养殖、化肥、猪肉等板块共同上涨,同时,军工板块回暖,航空航天、船舶制造等板块表现良好。相比之下,医疗、银行、保险、科技等概念今日表现欠佳,资金流动速度持续增加,板块轮动幅度持续扩大。

上周五(8月14日),市场开盘小幅拉升后持续下挫,后在热点板块拉动下,逐步走强,午后市场走势强劲,多板块大幅拉升。保险、白酒、军工、数字货币等板块表现强势,相比而言,代糖概念、农牧、免税店等前期热点板块今日却表现疲软,板块仍在答复轮动,资金流动频繁,追热点和短线操作仍是当前市场的主流。

总体来看,军工板块上周表现并不稳定,资金延续告诉轮动的局面,农牧水产上周多次挤进热点板块,但同样强弱切换幅度巨大,而同时,大消费上周表现持续向好,白酒、家居家装等概念表现相对稳定,当前国内疫情形势逐渐趋稳,消费板块回暖逻辑上也比较能说的通。但同时,医疗板块近期出现了连续回调,前期的强势荡然无存,获利盘逐步离场,资金流入倾向持续消退。

那么分别来看

军工板块

伴随复工以后的加班赶工,自二季度起绝大部分军工企业营收及业绩将恢复增长。整体来看,军工行业全年业绩确定性较高,当前尤显难能可贵。有行业分析师指出,军工板块逐步迈入价值成长阶段,基本面研究的重要性将越来越重要,标的股价走势与基本面关联度越来越高,自下而上选股将成为获得超额收益的关键。横向比较其它制造业,军工行业的优势在于长期成长确定性。

开源证券分析师段小虎预计本轮军工行情有较强的持续性。段小虎表示,首先是“十三五”末、“十四五”期间各型武器装备补缺补强逻辑刚性持续,而在国际政治遭遇历史性变局的条件下,为保障国家政经、领土安全,先进武器装备列装存在拐点加速放量的必要性;其次是持续激化国际政经关系,从而刺激板块投资情绪。两大逻辑短期不会改变,故持续看好军工板块行情。持续推荐军工板块,同时依循选择高景气度子行业的逻辑,继续看好精确制导武器板块,受益标的为新劲刚、精准信息、长城军工、航天电器等;看好升级化航空发动机板块,受益标的航发动力、航发控制(000738)、航发科技、应流股份;看好新型战机板块,受益标的中航机电、中航电子、中直股份、中航飞机、中航沈飞等;看好泛在信息化装备板块,受益标的国睿科技、四创电子等。

农牧水产板块

天风证券分析师吴立表示,农产品价格上涨,粮食安全重要性凸显。首先,玉米供应偏紧,玉米价格持续快速上涨。截至8月4日,玉米收购均价已经达到2218元/吨,较2019年年底的1833元/吨上涨21%,且有进一步上行之势,预计2021年玉米供需紧张格局或进一步加剧,玉米价格或进一步上涨。其次,小麦和稻谷价格在玉米价格上涨带动下也出现上涨。第三,国际地缘局势以及全球疫情使得国内粮食安全重要性进一步凸显。

国家统计局数据显示,2020年7月份,全国居民消费价格同比上涨2.7%。其中,猪肉价格同比上涨85.7%,影响CPI上涨约2.32%。

可以看到,本轮猪周期起始于2018年6月份,至今已超过26个月,接下来猪肉概念股行情能否持续呢?接受《证券日报》记者采访的沃隆创鑫基金经理黄界峰认为,部分猪肉概念股股价已提前透支。随着国内疫情严格防控及南方汛情逐步消退,猪肉的供给将陆续增加,对后续价格持续上涨会造成一定压制。

白酒板块

从白酒行业来看,天风证券分析师刘畅指出,高端白酒价格坚挺,批价呈逐步走高趋势。目前,全国各地高端白酒市场价格坚挺,一方面茅台、五粮液8月尚未发货,渠道货源紧俏。五粮液、泸州老窖渠道管理改善明显,通过严控窜货、处罚低价销售等方式保证价格稳定。白酒未来六个季度逐季环比改善的趋势较为明显,回调不改投资逻辑,持续坚定推荐白酒板块,重点推荐泸州老窖,五粮液,茅台,口子窖,今世缘。

医疗板块

虽然在疫情影响下医药板块在一季度整体业绩有所下滑,但随着二季度国内复工情况良好,疫情导致的行业需求滞后将加速回补,业绩反弹趋势明显。有分析指出,医保控费大环境下,行业结构持续分化,部分细分领域符合产业发展趋势,景气度持续。整体来看,医药上市公司业绩表现继续好于行业整体。当前医药板块的走强主要源于长期逻辑好、企业自由现金流优秀、利率降低长期趋势下确定性成长高景气领域估值具有提升空间。

渤海证券分析师甘英健指出,虽然目前医药指数处于高点,多支个股也处在历史估值的高位,但是相比较而言,医药的确定性在全球疫情尚在不断恶化的不确定性中仍是稀缺的资源。综上所述,应从以下几个方向寻找投资机会,疫苗作为消灭新冠病毒的终极方式被重点关注,势必会提升新型疫苗的知晓率和接种率,长期利好创新型疫苗企业,建议关注智飞生物、康泰生物、沃森生物。这次疫情不仅普及了疫苗接种的重要性,也暴露了我国公共卫生体系的短板,因此疫情后周期公共卫生补短板势在必行,新一轮医疗器械采购周期即将展开,具有显著临床价值的医疗设备及生产企业有望受益,比如器械龙头迈瑞医疗、开立医疗、安图生物等。除此之外,创新和消费升级仍旧是人口老龄化的永恒热点,建议持续关注创新药研发龙头恒瑞医药以创新产业链上的药明康德、泰格医药,消费升级标的欧普康视、长春高新等。